Skuteczność hedgingu delta z zastosowaniem opcji na WIG20. Analiza porównawcza

Cel – Na podstawie przeprowadzonych wcześniej przez autora badań dotyczących odchyleń cen opcji na WIG20 od określonych relacji wynikających z arbitrażu stwierdzono, że liczebność takich odchyleń wyraźnie się zmniejszyła, a także zmniejszyła się istotnie skala odchyleń, co przybliża rzeczywistość polskiego rynku opcji do założeń teorii wyceny arbitrażowej. Celem pracy w tym kontekście jest porównanie skuteczności hedgingu delta z zastosowaniem opcji na WIG20. Metodologia badania – Punktem odniesienia dla analiz wykonanych na podstawie danych z 2015 r. są wyniki uzyskane z analiz przeprowadzonych dla danych z 2007 r. Do porównań skuteczności hedgingu delta zastosowano oszacowaną wartość zagrożoną (Value at Risk) dla portfeli niezabezpieczonych i zabezpieczonych w tych dwóch okresach badawczych. Wynik – Na podstawie badań można stwierdzić wzrost skuteczności hedgingu delta związany z rozwojem polskiego rynku opcji. Oryginalność/Wartość – Wyniki badań zwracają uwagę, że pomimo ciągle niskiej płynności polskiego rynku opcji, zachodzące zmiany jakościowe poprawiają skuteczność zastosowania opcji w hedgingu.