Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
Vorher: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
Struktura własności a skłonność do wypłaty dywidendy
DOI: 10.18276/frfu.2016.4.82/2-13
Zitieren
Der Volltext ist verfügbar
| ISSN: | 2450-7741 |
| eISSN: | 2300-4460 |
| Autoren: | Bogna Kaźmierska-Jóźwiak |
| Schlüsselbegriffe: | struktura własności dywidenda polityka dywidend |
| Erscheinungsdatum der Ausgabe / Monografie: | 2016 |
| Seitenanzahl: | 8 (171-178) |
| OAI-PMH: | Metadaten |
| |
Abstract
Cel – Przedstawienie wyników wstępnych badań dotyczących relacji pomiędzy strukturami własnościowymi (własność instytucjonalna, własność państwowa, własność menedżerska) wybranych, niefinansowych polskich spółek giełdowych a skłonnością do wypłaty dywidendy. Metodologia badania – Badanie przeprowadzono na grupie losowo wybranych 64 niefinansowych spółek notowanych na GPW w Warszawie w latach 2010–2015. Dane niezbędne do weryfikacji postawionych hipotez pozyskano z bazy Thompson Reuters. Badanie przeprowadzono metodą regresji logitowej. Wynik – Potwierdzono statystyczną istotność relacji pomiędzy własnością menedżerską a skłonnością do wypłaty dywidendy. Zgodnie z wynikami badania własność menedżerska jest pozytywnie powiązana ze skłonnością do wypłaty dywidendy przez spółki Oryginalność/wartość – Opracowanie uzupełnia istniejący stan wiedzy na temat wpływu struktur własnościowych na politykę dywidend polskich spółek giełdowych. Przeprowadzone badania należy traktować jako punkt wyjścia dla dalszej pogłębionej analizy.
PDF-Vorschau
Bibliographie (28)
- Ambarish, R., John K., Williams J. (1987). Efficient signaling with dividends and investments. Journal of Finance, 42.
- Benartzi S., Michael R., Thaler R.H. (1997). Do changes in dividends signal the future or the past? Journal of Finance, 52.
- Bhattacharaya S. (1979). Imperfect Information, dividend policy and „the bird in the hand” fallacy. Bell Journal of Economics, 10.
- Bhattacharya S. (1980). Nondissipative signalling structures and dividend policy. Quarterly Journal of Economics, 95.
- Brzeszczyński J., Gajdka J. (2009). Wpływ polityki dywidend na stopę zwrotu z akcji na polskim rynku kapitałowym. Folia Oeconomica, 226.
- DeAngelo H., DeAngelo L., Skinner D.J. (1996). Reversal of fortune: dividend signaling and the disappearance of sustained earnings growth. Journal of Financial Economics, 70.
- Eckbo B.E., Verma S. (1994). Managerial shareownership, voting power, and cash dividend policy. Journal of Corporate Finance, 1 (1).
- Fenn G.W., Liang N. (2001). Corporate payout policy and managerial stock incentives. Journal of Financial Economics, 60.
- Grinstein Y., Michaely R. (2005). Institutional holdings and payout policy. The Journal of Finance, 60 (3).
- Grullon G., Michaelly R., Swaminathan B. (2002). Are dividend changes a sign of firm maturity? Journal of Business, 75.
- Grullon G., Michaelly R., Benartzi S., Thaler R.H. (2005). Dividend changes do not signal changes in future profitability. Journal of Business, 78 (5).
- Gugler K., Yurtoglu B.B. (2003). Corporate governance and dividend pay-out policy in Germany. European Economic Review, 47.
- Jensen M.C., Meckling W.H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3.
- Jensen M.C. (1986). Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. American Economic Review, 76.
- Jensen G.R., Solberg D.P., Zorn T.S. (1992). Simultaneous Determination of Insider Ownership, Debt, and Dividend Policies. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 27.
- Jerzemowska M. (2005). Teoria sygnałów (signaling theory) a struktura kapitału przedsiębiorstwa. W: P. Karpuś, J. Węcławski (red.), Przekształcenia rynku finansowego w Polsce. Lublin: UMCS.
- Kowalewski O., Stetsyuk I., Talaver O. (2007). Do Corporate Governance and Ownership Determine Dividend in Poland. Bank i Kredyt, 38.
- Kowerski M. (2011). Ekonomiczne uwarunkowania decyzji o wypłatach dywidend przez spółki publiczne. Kraków– Rzeszów–Zamość: Konsorcjum Akademickie.
- La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Vishny R. (2000). Agency problems and Dividend Policies around the world. The Journal of Finance, 55.
- John K., J. Williams (1985). Dividends, dilution and taxes: A signaling equilibrium. Journal of Finance, 40 (4).
- Miller M.H., Rock K. (1985). Dividend policy under asymmetric information. Journal of Finance, 40 (4).
- Moh’d M.A., Perry L.G., Rimbey J.N. (1995). An Investigation of the Dynamic Relationship between Agency Theory and Dividend Policy. Financial Review, 30.
- Nissim D., Ziv A. (2001). Dividend changes and future profitability. Journal of Finance, 56 (6).
- Penman, S.H. (1983). The predictive content of earnings forecasts and dividends. Journal of Finance, 38 (4).
- Rozef M.S. (1982). Growth, beta and agency costs as determinants of dividend payout ratios. The Journal of Financial Research, 5.
- Short H., Zhang H., Keasey K. (2002). The link between dividend policy and institutional ownership. Journal of Corporate Finance, 8.
- Trojanowski G. (2004). Ownership structure and payout policy in the UK. EFMA 2004 Basel Meetings Paper. Pobrano z: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.498023.
- Wypych M. (2015). Koncentracja własności a wypłata dywidend na przykładzie przemysłowych spółek giełdowych. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, 854. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 73.