Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
Vorher: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
Zastosowanie metody głównych składowych do analizy integracji rynków finansowych
DOI: 10.18276/frfu.2016.4.82/2-18
Zitieren
Der Volltext ist verfügbar
| ISSN: | 2450-7741 |
| eISSN: | 2300-4460 |
| Autoren: | Elżbieta Majewska |
| Schlüsselbegriffe: | integracja rynków analiza głównych składowych globalny kryzys finansowy |
| Erscheinungsdatum der Ausgabe / Monografie: | 2016 |
| Seitenanzahl: | 10 (227-236) |
| OAI-PMH: | Metadaten |
| |
Abstract
Cel – Celem pracy jest prezentacja wyników zastosowania analizy głównych składowych do badania stopnia integracji europejskich rynków finansowych i rynku amerykańskiego z uwzględnieniem okresu ostatniego globalnego kryzysu finansowego. Metodologia badania – Zastosowano metodę wyodrębniania pierwszej głównej składowej jako wskaźnika integracji rynków giełdowych. Analizę przeprowadzono w oparciu o miesięczne logarytmiczne stopy zwrotu z głównych indeksów giełdowych największych rynków europejskich, rynków wschodzących Europy Środkowej i Wschodniej (CEE) oraz rynku amerykańskiego. Wynik – Uzyskane wyniki wskazują na przydatność metody głównych składowych w analizie integracji rynków finansowych. Wskaźnik integracji pozwala ocenić poziom integracji między rynkami oraz obserwować jego zmiany w okresach spadków i wzrostów na rynkach kapitałowych. Oryginalność/wartość – Analiza głównych składowych jest rzadko stosowaną metodą badania integracji rynków finansowych. Zgodnie z wiedzą autorki wskaźnik integracji omawianych w pracy grup rynków nie był jak dotąd wyznaczany.
PDF-Vorschau
Bibliographie (26)
- Bekaert G., Harvey C.R., Ng A. (2005). Market integration and contagion. Journal of Business, 78 (1), 39–69.
- Bekaert G., Ehrmann M., Fratzscher M., Mehl A. (2014). The global crisis and equity market contagion. Working Paper DIW Berlin, 1352.
- Bordo M.D., Murshid A.P. (2006). Globalization and Changing Patterns in the International Transmission in Financial Markets. Journal of International Money and Finance, 25, 655–674.
- Briere M., Chapelle A., Szafarz A. (2012). No contagion, only globalization and flight to quality. Journal of International Money and Finance, 31 (6), 1729–1744.
- Dalkir M. (2009). Revisiting stock market index correlations. Finance Research Letters, 6 (1), 23–33.
- Donadelli M., Paradiso A. (2014). Is there heterogeneity in financial integration dynamics? Evidence from countryand industry emerging market equity indexes. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 32, 184–218.
- Gagnon J.E., Unferth M.D. (1995). Is There a World Interest Rate? Journal of International Money and Finance, 14, 846–855.
- Goetzmann W.N., Li L., Rouwenhorst K.G. (2005). Long-term global market correlation Journal of Business, 78 (1), 1–38.
- Jennrich R.I. (1970). An asymptotic chi-square test for the equality of two correlation matrices. Journal of the American Statistical Association, 65 (330), 904–912.
- Jolliffe I.T. (2002). Principal component analysis series. Springer Series in Statistics. 2nd ed. New York: Springer.
- Larntz K., Perlman M.D. (1985). A simple test for the equality of correlation matrices. Technical Report No. 63. Department of Statistics, University of Washington.
- Longin F., Solnik B. (1995). Is the correlation in international equity returns constant: 1960–1990? Journal of International Money and Finance, 14 (1), 3–26.
- Majewska E. (2015). Testy integracji rynków giełdowych w okresie kryzysu a częstotliwość danych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, 855, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 74 (1), 115–125.
- Mauro P., Sussman N., Yafeh Y. (2002). Emerging market spreads: then versus now. Quarterly Journal of Economics, 117, 695–733.
- Merler S., Pisani-Ferry J. (2012). Sudden stops in the euro area. Breugel Policy Contribution, 06, 1–16.
- Nellis J.G. (1982). A Principal Components Analysis of International Financial Integration Under Fixed and Floating Exchange Rate Regimes. Applied Economics, 14, 339–354.
- Olbryś J., Majewska E. (2014a). Identyfikacja okresu kryzysu z wykorzystaniem procedury diagnozowania stanów rynku. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 65, 699–710.
- Olbrys J., Majewska E. (2014b). Quantitative identification of crisis periods on the CEE stock markets: the influence of the 2007 U.S. subprime crisis. Procedia Economics and Finance, 14, 461–470.
- Olbrys J., Majewska E. (2014c). Quantitative identification of crisis periods on the major European stock markets. Pensee Journal, 76 (1), 254–260.
- Olbrys J., Majewska E. (2014d). The 2007–2009 financial crisis on emerging markets: quantitative identification of crisis in continent-based regions. Chinese Business Review, 13 (7), 411–426.
- Olbrys J., Majewska E. (2015a). Bear market periods during the 2007–2009 financial crisis: direct evidence from the Visegrad countries. Acta Oeconomica, 65 (4), 547–565.
- Olbrys J., Majewska E. (2015b). Testing integration effects between the CEE and U.S. stock markets during the 2007–2009 Global Financial Crisis. Folia Oeconomica Stetinensia, 15 (1), 101–113.
- Pagan A.R., Sossounov K.A. (2003). A simple framework for analyzing bull and bear markets. Journal of Applied Econometrics, 18 (1), 23–46.
- Quinn D.P., Voth H.-J. (2008). A century of global equity market correlations. American Economic Review, 98, 535–540.
- Volosovych V. (2011). Measuring financial market integration over the long run: is there a U-shape? Journal of International Money and Finance, 30, 1535–1561.
- Volosovych V. (2013). Learning about financial market integration from principal components analysis. CESifo Economic Studies, 59 (2), 360–391.