Studia i Prace WNEiZ US
Vorher: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace WNEiZ
RATING KRAJU A KURSY WALUTOWE
DOI: 10.18276/sip.2016.44/3-12
Zitieren
Der Volltext ist verfügbar
| ISSN: | 2450-7733 |
| eISSN: | 2300-4096 |
| Autoren: |
Patrycja
Chodnicka-Jaworska
Uniwersytet Warszawski |
| Schlüsselbegriffe: | credit rating kursy walutowe event study |
| Erscheinungsdatum der Ausgabe / Monografie: | 2016 |
| Seitenanzahl: | 12 (87-98) |
| OAI-PMH: | Metadaten |
| Klasyfikacja JEL: | G14 G15 G20 G24 |
 
| |
Abstract
W artykule podjęto kwestię wpływu zmiany ratingu kraju na jego kursy walutowe. W związku z tym dokonano przeglądu literatury i postawiono hipotezę: zmiana credit ratingu kraju istotnie wpływa na zmiany kursów walutowych w momencie ich ogłoszenia zarówno w przypadku podwyżki, jak i obniżki noty ratingowej. Do weryfikacji hipotezy wykorzystano metodę event study. Jako zmienne zależne użyto procentowe zmiany kursów walutowych, natomiast jako zmienne niezależne wykorzystano długoterminowe ratingi kredytowe krajów publikowane przez S&P i Moody’s dla lat 2000–2015. Do badania wykorzystano dane dzienne zebrane z bazy Thomson Reuters dla krajów europejskich.
PDF-Vorschau
Bibliographie (15)
- Alsakkaa, R., Gwilym, O. (2011). Foreign Exchange Market Reactions and Spillover Effects Following Sovereign Credit Signals. Bangor Business School Working Paper, 13 (7), 1–35.
- Asonuma, T. (2016). Sovereign Defaults, External Debt, and Real Exchange Rate Dynamics. IMF Working Paper, WP/16/37, 1–48.
- Baum, C.F., Karpava, M., Schafer, D., Stephan, A. (2014). Credit Rating Agency Downgrades and the Eurozone Sovereign Debt Crises. Boston College Working Paper, 841, 1–34.
- Bissoondoyal-Bheenick, E. (2005). An Analysis of the Determinants of Sovereign Ratings. Global Finance Journal, 15 (3), 251–280. DOI: 10.1016/j.gfj.2004.03.004.
- Brooks, R., Fa, R.W., Hillier, D., Hillier, J. (2004). The National Market Impact of Sovereign Rating Changes. Journal of Banking and Finance, 28 (1), 233–250.
- Brooks, R., Faff, R., Treepongkaruna, S., Wu, E. (2015). Do Sovereign Re-Ratings Destabilize Equity Markets during Financial Crises? New Evidence from Higher Return Mo ments. Journal of Business Finance & Accounting, 42 (5–6), 777–799. DOI: 10.1111/ jbfa.12119.
- Chodnicka-Jaworska, P. (2015). Credit Rating Determinants for European Countries. Global Journal of Management and Business Research: C Finance, 15 (9), 6–18.
- El-Shagi, M. (2010). The Role of Rating Agencies in Financial Crises: Event Studies from the Asian Flu. Cambridge Journal of Economics, 34 (4), 671–685. DOI: 10.1093/cje/bep049.
- Gadanecz, B., Miyajima, K., Shu, C. (2014). Exchange Rate Risk and Local Currency Sovereign Bond Yields in Emerging Markets. BIS Working Papers, 474, 1–31.
- Hooper, V., Hume, T., Kim, S.-J. (2008). Sovereign Rating Changes do They Provide New Information for Stock Markets? Economic Systems, 32 (2), 142–166. DOI:10.1016/j.ecosys.2007.05.002.
- Kim, S.-J., Wu, E. (2008). Sovereign Credit Ratings, Capital Flows and Financial Sector Development in Emerging Markets. Emerging Markets Review, 9 (1), 17–39. DOI: 10.1016/j.ememar.2007.06.001.
- Kräussl, R. (2005). Do Credit Rating Agencies Add to the Dynamics of Emerging Market Crises? Journal of Financial Stability, 1 (3), 355–385. DOI: 10.1016/j.jfs.2005.02.008.
- Reinhard, C. (2002). Default, Currency Crises, and Sovereign Credit Ratings. World Bank Economic Review, 16 (2), 151–170. DOI:10.1093/wber/16.2.151.
- Steiner, M., Heinke, V.G. (2001). Event Study Concerning International Bond Price Effects of Credit Rating Actions. International Journal of Finance & Economics, 6 (2), 139– 157. DOI: 10.1002/ijfe.148.
- Wu, E., Treepongkaruna, S., 2008. Realizing the Impacts of Sovereign Ratings on Stock and Currency Markets, publikacja pokonferencyjna. The European Financial Management Association.