ISSN: 2450-7733
eISSN: 2300-4096
OAI
DOI: 10.18276/sip.2016.45/1-01
Liste der Ausgaben /
nr 45/1 2016
Analiza powiązań pomiędzy rynkami kapitałowymi wybranych krajów Grupy Wyszehradzkiej
| Autoren: |
Adam P.
Balcerzak
Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu Marcin Fałdziński Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu Michał Bernard Pietrzak Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu Tomas Meluzin Brno University of Technology Marek Zinecker Brno University of Technology |
| Schlüsselbegriffe: | powiązania między rynkami kapitałowymi model DCC-GARCH warunkowa wariancja i korelacja rynek kapitałowy Grupa Wyszehradzka |
| Veröffentlichungsdatum der gesamten Ausgabe: | 2016 |
| Seitenanzahl: | 18 (11-28) |
| Klasyfikacja JEL: | C58 G15 |
Abstract
Postępująca globalizacja światowych gospodarek przyczynia się do wzrostu powiązań między rynkami kapitałowymi. W związku z tym identyfikacja powiązań między rynkamioraz analiza zmian siły tych powiązań w czasie stanowią istotną wskazówkę dla krajowych decydentów makroekonomicznych i stają się ważnym elementem zarządzania ryzykiem związanym z funkcjonowaniem rynków kapitałowych. Tym samym głównym celem prezentowanego artykułu jest analiza powiązań pomiędzy rynkami kapitałowymi wybranych krajów Grupy Wyszehradzkiej: Polski, Czech i Węgier. Badanie relacji pomiędzy wskazanymi rynkami zostało dodatkowo uzupełnione o analizę ich powiązań z nieodległym geograficzneg, a jednocześnie zaliczanych do wiodących w Unii Europejskiej rynkiem niemieckim. W badaniach wykorzystano model DCC-GARCH z warunkowym rozkładem t-studenta. A nalizę przeprowadzono w latach 1997-2015, co pozwala na sformułowanie wniosków odnośnie do tendencji w kształtowaniu się powiązań miedzy wybranymi rynkami, mierzonymi za pomocą warunkowych korelacji.
herunterladen
Artikeldatei
Bibliographie
| 1. | Balcerzak, A.P. (2009a). Limitations of the National Economic Policy in the Face of Globalization Process. Olsztyn Economic Journal, 4 (2), 279–290. |
| 2. | Balcerzak, A.P. (2009b). Monetary Policy under Conditions of NAIRU “Flattening”.Olsztyn Economic Journal, 4 (1), 95–105. |
| 3. | Balcerzak, A.P. (2009c). Przegląd i wstępna ocena teoretycznych stanowisk dotyczących źródeł globalnego kryzysu gospodarczego. W: S. Antkiewicz, M. Pronobis (red.), Gospodarka w warunkach kryzysu (s. 257–274). Warszawa: CeDeW. |
| 4. | Balcerzak, A.P. (2009d). Structure of Financial Systems and Development of Innovative Enterprises with High Grow Potential. Research Papers of Wrocław University of Economics – Global Challenges and Policies of the European Union-Consequences for the New Member States, 59, 30–39. |
| 5. | Bekaert, G., Wu, G. (2000). Asymmetric Volatility and Risk in Equity Markets. Review of Financial Studies, 13, 1–42. |
| 6. | Burzała, M. (2014). Wybrane metody badania efektów zarażania na rynkach kapitałowych. Poznań: Wyd. UE w Poznaniu. |
| 7. | Burzała, M. (2015). Zmiana wartości oczekiwanej i wariancji stóp zwrotu z indeksów giełdowych w czasie kryzysu. Zarażanie czy wzajemne zależności rynków kapitałowych? Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego Finanse, 862, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 75, 83–96. |
| 8. | CEE Stock Exchange Group and its Capital Markets. Budapest, Ljubljana, Prague, Vienna: CEE Stock Exchange Group. Pobrane z: http://www.ceeseg.com (10.08.2014). |
| 9. | Doman, M., Doman, R. (2009). Modelowanie zmienności i ryzyka: metody ekonometrii finansowej. Kraków: Wolters Kluwer. |
| 10. | Doman, M., Doman, R. (2014). Dynamika zależności na globalnym rynku finansowym. Warszawa: Difin. |
| 11. | Engle, R.F. (2002). Dynamic Conditional Correlation: A Simple Class of Multivariate Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity Models. Journal of Busines & Economic Statistics, 20, 339–350. |
| 12. | Engle, R.F. (2009). Anticipating Correlations a New Paradigm for Risk Management. Princeton, Oxford: Princeton University Press. |
| 13. | Federation of European Securities Exchanges, Statistics & Market Research. Pobrane z: http://www.fese.eu (15.11.2015). |
| 14. | Fiszeder, P. (2009). Modele klasy GARCH w empirycznych badaniach finansowych. Toruń: Wyd. Naukowe UMK. |
| 15. | http://www.finance.yahoo.com (30.10.2015). |
| 16. | International Monetary Fund (2007). Global Financial Stability Report. Financial Market Turbulence Causes, Consequences, and Policies. Washington D.C. |
| 17. | Kotz, H.-H. (2007). Financial Market Integration and Monetary Policy. W: R. Tilly, P.J.J. Welfens, M. Heise (red.), 50 Years of EU Economic Dynamics Integration, Financial Markets and Innovations. Berlin, Heidelberg: Springer. |
| 18. | Osińska, M. (2006). Ekonometria finansowa. Warszawa: PWE. |
| 19. | Peterle, P. (2013). Internal Characteristics and External Factors of IPO Activities in Central and Eastern Europe: Empirical Analysis and Comparison. Working Paper. Ljubljana: Faculty of Economics of the University of Ljubljana. |
| 20. | Pritsker, M. (2001). The Channel for Financial Contagion. W: S. Claessens, K.J. Forbes (red.), International Financial Contagion: How It Spreads and How It Can Stopped. Boston, Dordrecht, London: Kluwer Academic Publishers. |
| 21. | Przybylska-Kapuścińska, W. (2008). Rozwój polskiego rynku giełdowego na tle sytuacji giełd europejskich w XX. Roczniki Ekonomiczne Kujawsko-Pomorskiej Szkoły Wyższej, 1, 117–137. |
| 22. | Roženský, V. (2008). IPO na středoevropských akciových trzích. Praha: Univerzita Karlova v Praze, Fakulta sociálních věd. |
| 23. | Soros, G. (2008). Nowy paradygmat rynków finansowych. Warszawa: MT Biznes. |
| 24. | Taylor, J.B. (2010). Zrozumieć kryzys finansowy. Warszawa: PWN. |
| 25. | Tetlock, P. (2007). Giving Content to Investor Sentiment: The Role of Media in the Stock Market. Journal of Finance, 62 (3), 1139–1168. |
| 26. | Warsaw Stock Exchange, Fact Books 2003–2013. Pobrane z: http://www.gpw.pl/fact_books(10.08.2014). |
| 27. | World Federation of Exchanges, Statistics. Pobrane z: http://www.world-exchanges.org/(10.08.2014). |