Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

Previously: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia


ISSN: 2450-7741    OAI    DOI: 10.18276/frfu.2018.92-11
CC BY-SA   Open Access 

Issue archive / 2/2018 (92)
Zróżnicowanie struktury kapitału oraz jej determinant w spółkach kapitałowych według wybranych działów klasyfikacji NAICS
(Diversification of the capital structure and its determinants among listed companies divided according to NAICS classification)

Authors: Magdalena Mądra-Sawicka
Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Aneta Kalisiak
Keywords: determinants of capital structure ROE ROA assets tangibility firm's size Kruskal-Wallis test multiple comparisons
Whole issue publication date:2018
Page range:11 (125-135)
Klasyfikacja JEL: G31 Q12
Cited-by (Crossref) ?:

Abstract

Purpose – The purpose of the study was to assess the significance of differences in microeconomic factors of the capital structure across and the structure of financing sources of listed companies within four selected divisions of the NAICS classification. Design/Methodology/approach – The research was carried by using the data from the financial statements of the EMIS Intelligence database. A total of 330 companies were qualified to the study sample in the period 2012-2016. Both the significance of the diversification of a capital structure and its determinants due to their affiliation to a particular NAICS classification was assessed. Findings – The enterprises were the most strongly differed due to the level of total indebtedness. Within the examined divisions, manufacturing enterprises differed the most significantly compared to other enterprises. Among the distinguished determinants of the capital structure, the most important thing in terms of differences between entities was the return on assets, and then the return on equity. The companies were not differed due to their size. This was due to the fact that the research covered companies listed on the stock exchange, mainly medium and large companies. Originality/value – The conducted research allowed to identify the significance of the varied impact of capital structure determinants of listed companies according to NAICS classification.
Download file

Article file

Bibliography

1.Barburski, J.(2016). Rozmiary działalności a struktura kapitałowo-majątkowa i rentowność przedsiębiorstw budowlanych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 79 (1), 27–40.
2.Bereżnicka, J., Pawlonka, T. (2014). Optimum kapitałowe w ocenie rentowności wybranych przedsiębiorstw branży mięsnej. Zagadnienia Ekonomiki Rolnej, 340, 136–153.
3.Bętkowska, S. (2016). Determinanty struktury kapitału w przedsiębiorstwie. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 4 (82), 385–396.
4.Błach, J. (2009). Ewolucja teorii struktury kapitału. Finanse: czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN, 1 (1), 67–106.
5.Cwynar, A., Cwynar, W., Dankiewicz, R. (2015). Studies of Firm Capital Structure Determinants in Poland: An Integrative Review. e-Finanse, 11 (4), 1–22.
6.Cwynar, A., Cwynar, W., Oratowski, P., Stachowicz, M. (2016). Corporate Capital Structure Determinants over the Latest Global Crisis: the Case of Poland. Modern Management Review, 3 (23), 23–50.
7.Czerwonka, L. (2017). Struktura kapitału polskich spółek w świetle wybranych teorii. Współczesna Gospodarka, 1 (8), 51–63.
8.Duliniec, A. (2015). Wybór źródeł finansowania a optymalna struktura kapitału w przedsiębiorstwie. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 2 (74), 73–82.
9.Ebeh Ezeoha, A. (2011). Firm Versus Industry Financing Structures in Nigeria. African Journal of Economic and Management Studies, 1 (2), 42–55.
10.Felczak, T. (2015). Źródła finansowania działalności indywidualnych gospodarstw rolniczych w opinii zarządzających. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 2 (74), 83–91.
11.Felczak, T., Domańska, T. (2014). Struktura i poziom zadłużenia a efektywność indywidualnych gospodarstw rolniczych w zależności od wielkości ekonomicznej. Zarządzanie Finansami i Rachunkowość, 3, 5–18.
12.Franc-Dąbrowska, J. (2006). Bezpieczeństwo finansowe a efektywność zaangażowania kapitałów własnych. Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 1 (93), 121–128.
13.Franc-Dąbrowska, J. (2009). Struktura kapitału a podział zysku w spółkach giełdowych przemysłu rolno-spożywczego. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 48, 239–249.
14.Hamrol, M., Sieczko, J. (2006). Czynniki kształtujące strukturę kapitału polskich spółek giełdowych. Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego, 1, 127–141.
15.Jaworski, J., Czerwonka, L. (2017). Determinanty struktury kapitału przedsiębiorstw notowanych na GPW w Warszawie. Sektor usług. Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, Sectio H – Oeconomia, 4 (51), 133–142.
16.Jerzemowska, M., Hajduk, A. (2015). Wpływ rentowności przedsiębiorstwa na strukturę kapitału na przykładzie spółek akcyjnych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 2 (938), 45–57.
17.Jędrzejczak-Gas, J. (2014). Influence of the Selected Factors on the Capital Structure of Enterprises in the Construction Industry. Management, 1 (18), 241–254.
18.Koralun-Bereźnicka, J. (2016). Wpływ kraju i sektora oraz wielkości przedsiębiorstwa na strukturę kapitału przedsiębiorstw w krajach Unii Europejskiej. Gdańsk: Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego.
19.Łach, K. (2012). Kierunki badań nad determinantami struktury kapitału przedsiębiorstw w Polsce. Zeszyty Naukowe Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego, 12, 185–197.
20.Łukasik, G., Naczyński, D. (2016). Relacje kapitałowe przedsiębiorstw w Polsce i wybranych krajach europejskich. Studia Ekonomiczne, 282, 80–93.
21.Mazur, K. (2007). Determinanty struktury kapitału polskich spółek. Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa, 8, 21–27.
22.Mądra-Sawicka, M. (2016). Samofinansowanie działalności w przedsiębiorstwach rolniczych. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 4 (82, cz. 1), 425–435.
23.Mądra-Sawicka, M., Kalisiak, A. (2017). Mikroekonomiczne determinanty struktury kapitału przedsiębiorstw budowlanych na przykładzie spółek giełdowych – wyniki empiryczne na podstawie danych panelowych. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 5 (89, cz.1), 89–101. DOI: 10.18276/frfu.2017.89/1-07.
24.Pawlonka, T., Lenarcik, M. (2014). Struktura kapitału a koszt kapitału obcego w przedsiębiorstwach branży mięsnej w Polsce. Ekonomia i Zarządzanie, 3 (6), 186–202.
25.Prędkiewicz, K, Prędkiewicz, P. (2014). Wybrane determinanty struktury kapitału mikro, małych i średnich przedsiębiorstw w Polsce. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 65, 829–842.
26.Szudejko, M. (2013). Analiza zależności pomiędzy branżą a strukturą kapitału przedsiębiorstwa na podstawie wyników finansowych polskich spółek giełdowych. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 62, 701–711.
27.Zygmunt, A. (2004). Wpływ branży na strukturę kapitału w przedsiębiorstwie. Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, 2 (1042), 420–425.
28.Zygmunt, A. (2010). Determinanty struktury kapitału przedsiębiorstw należących do przemysłu elektromaszynowego (w świetle badań empirycznych). Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 98, 442–449.
29.Zabolotnyy, S. (2012). Strategie finansowania działalności spółek giełdowych z sektora agrobiznesu – wyniki badania opinii zarządzających. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 97, 157–170.