Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

Wcześniej: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

ISSN: 2450-7741     eISSN: 2300-4460    OAI    DOI: 10.18276/frfu.2016.79-22
CC BY-SA   Open Access 

Lista wydań / 1/2016 (79)
Actuarial Reserves, Provisions and Contingent Liabilities in DCF Valuation
(Ujęcie rezerw oraz zobowiązań warunkowych w wycenie DCF)

Autorzy: Paweł Mielcarz

Dmytro Osiichuk

Paweł Wnuczak
Słowa kluczowe: rezerwy aktuarialne rezerwy zobowiązania warunkowe wycena DCF
Data publikacji całości:2016
Liczba stron:10 (289-298)
Cited-by (Crossref) ?:

Abstrakt

W artykule przedstawiono praktyczne wskazówki do leczenia świadczeń pracowniczych, rezerw oraz zobowiązań warunkowych w modelach wyceny DCF. Rynki często napotykają na trudności podczas włączania w postaci rezerw aktuarialnych i rezerw, które same są wynikiem projekcji, do obliczania przepływów pieniężnych. Chociaż pojęcia świadczeń pracowniczych, rezerw i zobowiązań warunkowych są jasno określone w obu polskich i międzynarodowych standardach rachunkowości, zgodnie z ich logiką i założeń modelu DCF stwarza pewne problemy techniczne, które muszą stawić czoła w papierze. Między innymi, możemy odnosić się do kwestii związanych z rezerw aktuarialnych, które są często pomijane przy przedstawiający strukturę kapitału spółki i kalkulacji WACC. Proponujemy algorytm krok po kroku pozwalające przenieść wejść księgowych do modelu DCF, co może mieć istotne znaczenie dla praktykujących wycen.
Pobierz plik

Plik artykułu

Bibliografia

1.Damodaran A. (2010), Applied Corporate Finance, Wiley.
2.Hamada R.S. (1972), The Effect of the Firm’s Capital Structure on the Systematic Risk of Common Stocks, “The Journal of Finance” t. 27, nr 2, pp. 435–452.
3.IASB (2011), International Accounting Standard 19 (Revised 2011).
4.IASB (2005), International Accounting Standard 37 (Revised 2005).
5.KSR 6 „Rezerwy, bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów, zobowiązania warunkowe”. Załącznik do uchwały nr 7/08 Komitetu Standardów Rachunkowości z dnia 14 października 2008 r.