ISSN: 2080-4881
eISSN: 2300-4096
OAI
Issue archive /
nr 41/3 2015
EFEKTYWNOŚĆ INWESTYCJI UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH DOSTĘPNYCH W RAMACH INDYWIDUALNYCH KONT EMERYTALNYCH W ŚWIETLE MODELU HENRIKSSONA-MERTONA
| Authors: |
Łukasz
Dopierała
Uniwersytet Gdański Liwiusz Wojciechowski Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie |
| Keywords: | efektywność inwestycyjna IKE fundusze ubezpieczenia market timing |
| Whole issue publication date: | 2015 |
| Page range: | 13 (55-67) |
Abstract
W artykule przedstawiono wyniki badania efektywności inwestycyjnej ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych oferowanych przez zakłady ubezpieczeń w ramach indywidualnych kont emerytalnych. W badaniu wykorzystano model Henrikssona-Mertona. Objęto nim 16 funduszy o zadeklarowanym umiarkowanym oraz wysokim ryzyku inwesty cyjnym i zostało przeprowadzone na podstawie danych za okres 1.01.2005 r.–30.06.2014 r. Na podstawie uzyskanych wyników można stwierdzić, że zarządzający ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi nie zarządzają aktywnie portfelem inwestycji i nie uzyskują ponadprzeciętnych stóp zwrotu zarówno z tytułu doboru papierów wartościowych, jak i wyboru właściwego momentu zawarcia transakcji.
Download file
Article file
Bibliography
| 1. | Antkiewicz S., Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe jako korzystna podatkowo alternatywa dla klasycznych lokat bankowych, Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu Wydziału Zamiejscowego w Chorzowie nr 15, Chorzów 2013. |
| 2. | Henriksson R.D., Market Timing and Mutual Fund Performance: an Empirical Investigation, „Journal of Business” 1984, Vol. 57, No. 1. |
| 3. | Henriksson R.D., Merton R.C., On Market Timing and Investment Performance. II. Statistical Procedures for Evaluating Forecasting Skills, „Journal of Business” 1981, Vol. 54, No. 4. |
| 4. | Jensen M.C., The Performance of Mutual Fundsi in the Period 1945–1964, „The Journal of Finance” 1968, Vol. 23, No. 2. |
| 5. | Oficjalna strona internetowa Komisji Nadzoru Finansowego, www.knf.gov.pl. |
| 6. | Pietrzyk R., Ocena efektywności inwestycji funduszy inwestycyjnych z tytułu doboru papierów wartościowych i wykorzystania trendów rynkowych, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu nr 242, Wrocław 2012. |
| 7. | Shapiro S.S., Wilk M.B., An Analysis of Variance Test for Normality (Complete Samples), „Biometrica” 1965, Vol. 52, No. 3–4 |
| 8. | Sharpe W.F., A Simplified Model for Portfolio Analysis, „Management Science” 1963, Vol. 9, No. 2. |
| 9. | Sharpe W. F., Capital Asset Prices: a Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk, „The Journal of Finance” 1964, Vol. 19, No. 3. |
| 10. | Ustawa z dn. 20 kwietnia 2004 r. o indywidualnych kontach emerytalnych oraz indywidualnych kontach zabezpieczenia emerytalnego, DzU 2004, nr 116, poz. 1205 z późn. zm. |
| 11. | Ustawa z dn. 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych, DzU 1991, nr 80, poz. 350 z późn. zm. |